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区块链智慧谷

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发布于 2019-03-29 阅读数 3447

李一刀:比特币下一个十年是我们不可错过的最后一波牛市

今天跟大家分享一个主题:比特币下一个十年,是我们每一个人不可错过的暴富的机会。

我先做一个自我介绍,我叫李一刀,主要从事量化交易。以前在A股担任阳光私募基金经理,现在从事币圈的量化资产管理。

今年过年前后,我参加过很多次区块链的论坛和沙龙,很多朋友都问我一个问题:现在这个价格,比特币还会不会跌,从长期来看,比特币下跌的空间是多少?

那么,我们先来回答这个问题:比特币现在这个价格是不是底部?我们是不是可以抄底了,当然,现在价格已经涨上来了,不像去年年底那么悲观。

去年年底的时候,整个币圈都很悲观,去年年底的大跌,也打击了整个区块链行业从业者的信心。

今天比特币涨回到了4000美金,大家的信心稍微比去年好一点了。总得来说,大家都关心一个问题,比特币的底部在哪里?哪里是比特币可以抄底的区域?如果牛市来临,比特币会涨到什么价格?

今天我们重点探讨这几个问题:

1.

我们来看看,比特币的底部区间在哪里?

李一刀:比特币下一个十年是我们不可错过的最后一波牛市

这个图是2018年全球各大资产的收益率对比图,我们发现去年93%的资产都是跌的,尤其是比特币去年跌了84%,是所有资产里面的跌幅最大的。

那么我们反过来问一个问题,这么多资产去年一整年跌幅已经很大了。数字炒股的朋友都知道一个道理,机会是跌出来的,风险是涨出来的。

熟悉资产交易的朋友都知道,比特币经历了去年这么大的跌幅,绝大部分下跌风险其实已经释放完了,所以我去年年底在石榴财经举办的量化沙龙上号召大家开始定投比特币。

我们来对比一下比特币一共三次牛熊转换周期里面的跌幅

李一刀:比特币下一个十年是我们不可错过的最后一波牛市

比特币一共经历过三次牛熊转换周期,第一次牛市,比特币上涨10636倍,下跌了94%;第二次牛熊转换周期,比特币上涨了623倍,下跌了84%。

我们看到2017年12月21日,这一次牛市,比特币上涨了98.57倍。到2018年年底,达到3000美金的时候,下跌幅度达到84%。也就是这一次下跌幅度已经跟第二次熊市的下跌幅度一样。

所以,我们假定比特币还会下跌,下跌幅度还能有多少呢?假设我们认为比特币会下跌94%,也就是在3000美金的基础上,再跌10%。所以,从这个角度来说,比特币如果后面还要跌,下跌的空间是不大的。

我们从时间维度上来看看,比特币熊市是不是已经结束了?还是牛市已经来了?

李一刀:比特币下一个十年是我们不可错过的最后一波牛市

我们来看一下这个表。这个表是比特币三次牛熊转换周期所花的时间。

第一次比特币牛市,上涨花了447天,下跌花163天;第二次比特币牛熊转换周期,比特币上涨花了743天,下跌花了634天。我们可以认为,任何一次牛熊转换周期,上涨的时间都会小于下跌的时间。

到今天为止,我们从2017年12月21日下跌开始,下跌已经走了470天。这一次熊市的时间一定会少于845天,所以最晚在今年年底或者明年年初,比特币一定会走完熊市。这是悲观的角度来说的。

如果从乐观角度来说,也就是最晚今年年底或者年初就进入下一轮牛市。换句话说,我们已经在熊市末端,牛市前端。

李一刀:比特币下一个十年是我们不可错过的最后一波牛市

大家看一下比特币的价格跟活跃地址数的量化关系。我们发现,比特币的价格跟比特币的活跃地址数成正比。

从这个图我们可以明显的看到,比特币的活跃地址数一直成上涨趋势,也就是说,比特币的长期价值一定会上涨。

从这个图我们可以明显的看到,比特币的活跃地址数一直成上涨趋势,也就是说,比特币的长期价值一定会上涨。

李一刀:比特币下一个十年是我们不可错过的最后一波牛市我们再来看,比特币跟媒体报道和社会关注度的关系。我们发现,比特币的价格跟社会关注度成正相关关系。社会关注度就会映射到比特币价格上,所以后来在2017年12月份达到了2万美金。

但是我们也发现,社会关注度最高的年份不是2017年,而是2014年。这里面的背离,就告诉我们一个道理:比特币会超过2017年的最高点2万美金。

2.

所以大家都问一个问题,是不是踏空?

大家想想,如果比特币能超过2万美金,现在也才刚刚超过4000美金,你如果是长线投资,你会在乎这几百美金的误差吗?

所以今天上涨踏空的朋友,我建议,你还是要把心态放平,如果你打算长期投资比特币,也认可说的迟早会超过2万美金的话,你就不用在乎这一点差价。

我们再来看今年的风险偏好指数:

李一刀:比特币下一个十年是我们不可错过的最后一波牛市

2018年,全球投资者的恐慌指数达到最高,在这种条件下,投资者所做的动作就是卖出任何资产,保留现金。2018年股市大跌,房地产市场也不要,到处裁员,谁还有闲钱去做比特币投资?

但是2019年我们看到了A股开始回暖。我们的经济也开始有点回暖。这就让全球的投资者的恐慌指数开始减小。全球投资者的风险偏好就会提高,有利于比特币的企稳和回暖。

我们再来看,资金对区块链的进入情况:

李一刀:比特币下一个十年是我们不可错过的最后一波牛市

从这个表格里,我们看到,全球大的主流资本方都在进入区块链,包括摩根大通开始发行自己的稳定比JPMCOIN,美国的养老基金,也开始投资数字货币,纳斯达克也开始长线比特币指数,大的玩家都在进入这个市场。

李一刀:比特币下一个十年是我们不可错过的最后一波牛市

 我们做一个中长线投资模型。根据我们的中长线模式来看,如果比特币在3000美金买入,年化回报超过316%的准确率为100%。

所以综上所述,我们认为,比特币目前处于一个底部区域,值得大家长线投资。

3.

比特币下一个十年,会涨到什么价格?

 

李一刀:比特币下一个十年是我们不可错过的最后一波牛市

 

这个问题也是大家关心的问题,我们做一个数据统计。

发现2018年熊市期间都是谁在卖比特币。我们数据统计发现,2018年抛售比特币的人大多是持币年龄在3-5年的,而持币年龄在5年以上的人的持币数量却一直在增加。

也就是说,长期持有者的持币数量一直不是在减少,而是在增加。目前比特币流通量中,有278-379万比特币丢失,又有1/3的比特币没有挪过窝,坚定持有者和丢币大军,使得比特币比我们想象的更加稀缺。

也就是说,让2018年中,持币3-5年的抛售完了,抛压已经接近枯竭。

我们要想弄清楚比特币后面 会涨到什么价格,就要弄清楚比特币到底有什么使用价值。也就是要发现和量化比特币的长期投资价值,才能相对精确的去计算比特币的长期价格。

我们一直在调研,比特币到底有什么使用价值。

比特币作为支付货币的实验已经失败了。因为比特币转账太慢了,所以比特币作为支付货币的实验已经失败了。BCH就是因为看到了BTC作为支付货币实验的失败才分叉的。

所以我们一直在调查,到底哪些人在持有比特币,哪些人才是比特币的持币大户。我们发现持币大户大多是资产极其多的人。

4.

为什么这帮人会去囤积大量的比特币呢?

我们调查发现,以前的有钱人都会把钱存在瑞士银行,化解国内政治的风险。但是随着CRS的全球推行,富人们在瑞士银行存储财富已经不再安全。

富人们需要找到一个安全的地方来存储他的个人财产。那么我们就要问了,这个市场到底有多大呢?

全球离岸财富市场有5万亿美金的市场。如果比特币替代这个离岸财富市场的10%的份额,比特币的市值也应该是5000亿美金。而现在比特币现在的市值才多少?大家可以自己去计算。

我们调查发现,全球央行是比特币的第二大买家。今年日本央行已经开始宣布要囤积比特币。大家都知道,全球央行为了抵御通货膨胀,会去囤积黄金,所以全球央行是黄金的主要买家。

我们调查发现,全球央行现在是比特币的第二大囤积大户。为了抵御通货膨胀,全球央行一般是买黄金和美国国债。

但是我们发现,央行开始在外汇储备中,开始使用比特币作为黄金的补充。全球央行目前持有1.4万亿美金的黄金。

如果全球央行的外汇储备中,有10%的比特币来替代黄金,比特币的市值也应该是在1300亿美金。

另外,像我们这样的对冲基金,也在为客户囤积比特币,还有委内瑞拉这样的国家,本国货币大幅贬值,本国国民大量放弃本国货币,购买比特币。这些都是比特币的使用价值。

所以数字黄金是比特币目前最大的使用价值。

我们把上面的三个场景进行了统计,计算出比特币的使用价值。

李一刀:比特币下一个十年是我们不可错过的最后一波牛市

我们按照以上场景,按照实现的概率,做了一个统计,预测比特币的价格。未来比特币最低的价格是7300美金,最高能达到41万美金。

所以现在来看,从长期投资角度来看,你购买比特币,是一定可以赚钱的,而且是翻倍。因为,我们最开始说了,根据社会关注度模型,比特币的价格是要过2万美金的。

所以,我们认为比特币的长期价格应该在4万美金以上。这个4万美金是根据我刚才给大家发的那个概率统计出来的价格。

所以今天如果错过了比特币今天上涨的朋友,其实没有必要去在乎这几个点的损失。

因为长期来看,比特币的价格会超过2万美金,我们认为会在4万美金以上。最高理论值能达到41万美金。

那么,大家会问我一个问题:为什么你的题目是比特币下一个十年,是我们每一个人不可错过的暴富的机会。因为我们刚才也讲到了,长期持币者一直在囤积比特币,这个市场上流通的比特币越来越稀缺。

长期持币者和丢币大军让比特币比我们想象的更加稀缺,长期持币者,只买不卖。还有很多人把300多万枚比特币丢失,所以比特币会很稀缺。

李一刀:比特币下一个十年是我们不可错过的最后一波牛市

我们再来看这个图,比特币的波动率。随着比特币的价格上涨,比特币的波动率越来越小。

也就是说,随着比特币长期价格上涨,比特币就会长期来看,就会成一根直线。也就是说,也不会大涨,也不会大跌,价格会趋于稳定。

如果趋于稳定了,我们普通人还有什么投资的意义呢?换句话说,我们现在4000美金买入,大概率涨到4万美金。我们就能赚10倍。我是在3000美金开始囤积比特币的,如果低于3000美金我也会继续囤积。

因为我知道比特币长期价格大概率会在4万美金以上。那么我为什么要在乎可能会跌倒2500还是2000美金呢?因为我后面有将近10倍的涨幅。

那么我们现实生活中,有什么资产你能大概率赚10倍呢?所以我做了一个决定,在永续合约里面,把比特币开了20倍杠杆。用1.5成仓的仓位开了20倍杠杆,我就是要通过时间来获取13*3=40倍的收益。

5.

有人问,在这种行情下面,我们应该怎么做?

我告诉他,我的做法是,在永续合约里,用1.5成仓开20倍杠杆,我随时关注我的爆仓价在2500左右或者以下。

最终我希望获取40倍的回报。所以我认为,比特币后面十年,是我们最后一个暴富的机会。

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