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区块链智慧谷

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发布于 2周前 阅读数 6493

解密NFT狂潮:NFT市场和未来用例中的价值捕获

作者:Ishanee Nagpurkar @IOSG Ventures

编辑:Elaine Xiao @IOSG Ventures

本文是我们发布的NFT系列内容的第四部分。

Visa 以 15 万美元的价格购买了 CryptoPunk,在不到 3 天内将 Punk 的地板价推高至 115 ETH。一周后,BAYC 的地板价上涨了约 300%。随后,每个主要收藏品的地板价都有所上涨 —— Meebits、Pudgy Penguins、AutoGlyphs、Art Blocks Curated、Degen Ape Academy 等。

解密NFT狂潮:NFT市场和未来用例中的价值捕获

来源: nftpricefloor.com

尽管被称为泡沫、高估的 jpeg 图片、随机艺术 —— NFT的社区价值是不可否认的。这些收藏品的价值来自“共识” —— 这也是推动加密货币发展的根本理念。对一个系列的共识和集体追捧来自几个因素 — 艺术品的外观和稀缺性。

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来源:IOSG Venture

NFT市场情况

NFT 从 2017 年出现,但直到 2020 年底才受到关注。预计到 2021 年底,NFT年销售额将达到 808亿美元,到 2022 年底将达到 2520亿美元。平均来说,铸造新 NFT 的市场规模(一级市场)是 NFT交易市场(二级市场)的 3.39 倍。2021 年上半年的 NFT 销售额为137亿美元(数据来自 non-fungibles.com)。

解密NFT狂潮:NFT市场和未来用例中的价值捕获

NFT 市场在 2020 年末和 2021 年初爆炸式增长。2021 年第一季度和第二季度的销售额分别为 50亿美元和 80亿美元,一级市场和二级市场的比例为分别为1.5倍和 3倍。无论加密市场状况如何,我们预计 NFT 市场将继续蓬勃发展,而且可能会受到 web2.0 消费品牌、数字艺术家和加密游戏的推动。仅 2021 年 8 月,排名前 3 NFT交易平台的交易量就达到了约 36亿美元。

传统艺术策展平台吸引了高额资金,但无需许可性平台能够捕获长尾资产的价值。策展式的NFT 市场销售高端艺术品,因此与无需许可的市场相比,每次销售的平均价格更高。策展平台的用户留存率也更高,但是交易量更低,所以通过征收更高的费用来弥补。例如,Foundation 和 Nifty Gateway 对在其平台上铸造NFT 分别收取 15% 和 5% 的手续费用,而 Opensea 和 Rarible 仅向用户收取 2.5% 的交易费。

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来源:Dune Analytics

NFT 狂潮能否持续

是什么诱使人们在NFT上花费数百万美元?关于这个问题有几个理论,其中我认可的理论是社区感、地位和身份感的论点

拥有一个punk彰显了社会地位,并作为财富的象征,类似于拥有伦勃朗的画作(欧洲巴洛克绘画艺术的代表画家之一,也是17世纪荷兰黄金时代绘画的主要人物)。它创造了一种社区感和归属感 —— 类似于早期的 $BTC 和 $ETH 信徒如何持续与他们的社区保持强烈的情感联系。当然,有些人为了获得身份象征而进行 FOMO 购物。然而,大部分是后面这种情况。

早期收藏家对他们的NFT有不同的认同——有些人欣赏艺术和稀缺性。而另一些人则喜欢使用(头像)NFT作为身份,出现了大批用 Punks & BAYC 的伪匿名社交媒体账户——每个收藏家都拥有Web3.0专属身份。他们认为这是自己拥有早期洞察力和信念的象征,也是荣誉徽章。

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NFT暴涨有利于一级市场,在这里人们通过拍卖来保证高竞价和低流动性。而二级市场(P2C市场:如NFTX)则更倾向于修正市场价格。

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来源:Twitter
人们觉得无法理解策展式平台和一级发行市场为什么会给他们的NFT标价如此高昂,而且 P2C 平台缺乏流动性。其实, 他们的目的就在于提高标的的价格,而不是提高交易量。

随着市场狂热的持续,这些 NFT 所有者们会寻找机会来赚取快钱。总体而言,这大大有利于 Opensea 和 Rarible 等二级市场。因为订单簿机制对那些在市场上有着相当大的交易量和需求的热门 NFT 非常有效,但拍卖机制未能吸引长尾 NFT 资产。所以,对于P2P 市场 NFT 交易的挑战会是,低流动性、参与者缺少兴趣和需求。

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来源:https://dune.xyz/sophieqgu/NFT-Marketplaces

然而,收藏家和市场参与者开始意识到低流动性阻碍了生态系统的发展。随着大量交易员进入 NFT 市场,指数化和碎片化平台的 TVL 也出现了增长自从我发布上一篇文章以来,指数化和碎片协议的 TVL 如果没有翻十倍,也至少翻了一番。尽管与DeFi 相比,这些协议的流动性仍然很低,但相对于之前来讲肯定有所改善。

生态系统的长期增长和可持续性的另一个关键是,套利者和主动管理基金开始进入 NFT 市场。Blackpool 是一个积极管理的 NFT 基金 DAO,一般在不同的一级和二级市场之间进行套利。Genie 是一个NFT 聚合平台,可以看作是 NFT 市场的 1inch 或 Matcha。还有像 Metahood 和 Parcel 这样的项目,正在聚合元宇宙的 NFT 地块,并将自己定位为 "元宇宙的 Zillow "。

市场修正的过程可能会在短期内伤害到在高价位上购买的 NFT 的参与者,但通过价格修正可以带来长期可持续的市场。

NFT的新用例

NFT借贷

NFT借贷正成为一个竞争日益激烈的领域,因为开发者们正试图使 NFT 成为一个良好的抵押品来参与借贷。Aave 宣布其计划接受 NFTs 作为抵押品,Ruler Protocol使用 NFTX 指数代币作为抵押品,几个项目正在为Uni V3 建立专门的 NFT 借贷模块,如 Themis Exchange。

NFT借贷对于代表游戏资产、虚拟房地产和金融资产的 NFT 来说是理想的;但对于数字艺术 NFT来说并不理想,因为艺术的价值是主观的。

“游戏资产租赁”已经被 Axie Infinity 和 Yield Guild Games 的 Scholarship 系统引入人们的视野。出租人从承租人的游戏中获得一定的利润。Metaverse 也可以做租赁,品牌方可以租赁土地来发布活动,使购买的 "优质虚拟房地产 "变得有价值。

NFT+奖励系统

NBA Topshot 是由 NBA 和 Dapper Labs 在 2019 年成立的合资公司构想的。该项目通过将 NBA 赛季和知名运动员的标志性时刻代币化,实现了高交易量和高收入。这证明了 NFT 可以作为用户参与的手段和组织的收入来源。

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如 Rabbit Hole 和 Project Galaxy 这样的平台正在使用 NFT 来教育加密新手如何使用加密货币和 dApps。这些活动也是项目营销的一种手段,因为他们直接用 NFT 奖励参与者。

NFT+白标平台

Matrix 专注于与消费者和 Web2.0 品牌合作,通过 NFTs 和深度游戏化的营销活动,来保持其与用户和追随者的互动。Recur 专注授权,在设计、发布 NFTs 和其他用户体验方面与品牌进行密切合作。

随着消费品牌加入 NFT 潮流,他们的目标是在不影响其品牌形象的情况下实现收入渠道的多样化。对于像 Gucci 和 Taco Bell 这样的消费品牌,NFT 已经成为一种营销媒介,因为他们可以直接与其粉丝和追随者互动。

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随着越来越多的大型企业和中小企业加入 NFT 行列,我们将会看到更多的白标企业或 “Shopify for NFTs” 项目。Opensea 为其交易引擎设置了白标 SDK,但需要品牌商自己建立其前端。Bitski、Sweet 和 Origin Protocol 则提供另一个方案, 提供了一个能满足创作者、创意工作室和经纪公司的一条龙服务平台。如 Async Art 这样的基金正在帮助无编码背景的创作者创造更多的可编程艺术和创新作品,如“Bitcoin NFT”,它能根据每小时的 BTC 价格变化改变其形式。

NFT 风险警示

虽然 NFTs 比起比特币可以把更多普通受众带入加密货币世界,但该生态系统正面临严重的挑战。对于DeFi 玩家来讲,有些领域是熟悉的,而另一些则是未知的。

1、NFT 铸造骗局 – 不是所有消费者习惯 "DYOR(Do Your Own Research)",但这却是加密货币投资的核心。仿冒的 NFT 给买家留下了一个没有价值的 JPEG,它们根本无法在二级市场转售。

2、数字版权管理薄弱 – 虽然许多一级市场声称重视创作者权利,具备嵌入式版税功能,但实际上没有什么意义。如果用户决定在 OpenSea 上出售 NFT,这完全是他们的权利,而这个NFT的创作者可能会失去对其版税的权利。

3、抢跑和地板价清扫 – 最近许多热门的 NFT 价格下降,引发机器人抢跑交易,随后推动价格地板上升回归。

4、中心化市场 – Opensea 和 Foundation 是中心化的,是 Web2.0 的公司打造的 Web3.0 产品。这使得用户的 NFT 存储在公司的服务器中。Opensea 最近出现了一个错误,导致约 10万 美元的损失。这次事件涉及的 NFTs 被发送到销毁合约,持有人在没有任何过错的情况下也受到损失。

总结

随着NFT生态系统的发展,二级市场的流动性对于NFT生态系统来说非常重要,如果没有这种流动性,过去8个月的NFT狂潮就会变成巨大泡沫,并且会给加密货币行业带来消极影响。有些协议将会帮助提高流动性,并且随着聪明的资金加入,我们相信终将会水涨船高。

总之,我们预测下列因素能够让一个NFT协议跑出来:

  • 防抢跑的NFT基础设施和市场
  • NFT一级市场的卖家会谨慎考虑二级市场的流动性
  • 能帮助NFT参与DeFi的NFT价格预言机崛起
  • 应用专属的NFT侧链崛起
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