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区块链智慧谷

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发布于 2周前 阅读数 9140

为什么即使价格稳定、即使通胀,比特币也无法取代法币?

9月7日,萨尔瓦多开启比特币时代,比特币正式成为该国的法币之一。与此同时,比特币出现爆跌。

国内民众表示反对比特币成为法币。据媒体报道,部分民众在首都举行抗议,在最高法院外焚烧轮胎、燃放烟花。

部分民众穿着禁止比特币图案的衣服进行游行。

为什么即使价格稳定、即使通胀,比特币也无法取代法币?

媒体报道在首都参与抗议的约1000人。根据2020年的数据,萨尔瓦多首都——圣萨尔瓦多共有人口52.6万(比鹤岗的人口少一些)。该国文化和政治是比较开放的,民众应该不至于因为胆小怕事而不敢参与抗议。所以从参与人数来看,应该并不是全部萨尔瓦多人反对比特币。

目前反对比特币主要也是因为比特币的波动性。然而,即使比特币价格稳定、也无法取代法币。

❖即使稳定❖

➤波动总会趋于稳定

然而,比特币的波动主要是由于共识不足。所以即使比特币长期处于上升趋势,在下跌时、也会出现巨大的恐慌和抛售。

但是,比特币的共识终究是在逐渐进步之中。人们对比特币上升的预期来自于边际共识的增加。共识有增加的空间,才会有更多的人买入比特币,从而使比特币价格上涨。但是世界的共识是有上限的,因为人口总量有上限。所以当共识覆盖范围到全球,边际共识接近于零以后,比特币的预期也将接近于零。届时,比特币的投机动机也会大大减少,比特币的恐慌也将大大减少。自然波动也就大大减少了。

届时,比特币将以更小的波动,跟随着通胀情况稳定的上涨。

尽管如此,即使价格稳定,比特币也无法取代法币。

➤通胀与通缩

通胀并不总是一个令人闻之色变的东西。

为了刺激经济,货币需要适度温和的通胀。因为温和的通胀之下,货币的价值和购买力趋于慢速的下降,人们会趋于存储或投资一部分货币,根据自己的愿意消费另一部分货币。毕竟温和通胀嘛,货币越来越不值钱,所以没必要玩命攒钱,为了让自己生活得更舒服、更开心,可以适度豪迈的花钱。

企业也可以相对大胆的贷款。因为通胀,借来的钱经过生产销售,更容易变成更多的钱,还清贷款以后还有盈余。

于是,消费增加、生产增加,人们的生活水平提高,社会进步。

反之,如果是通缩的。货币因稀缺会变得越来越值钱。人们会尽量减少消费、大力的储蓄和投资。很简单,货币越来越值钱,放在家里就可以变得更值钱了,所以要减少花钱、尽量储蓄。

企业也不太愿意贷款了,因为现在贷款的钱,过段时间会变得更值钱,要赚很多钱才能还清贷款。

于是消费紧缩了、生产紧缩了。越来越少的人花钱,相应的能赚的钱也就越来越少。赚的钱少了,更不愿意花钱了……所以整个社会经济逐渐萎缩……

这就是为什么黄金退出了流通领域,布雷顿森林体系瓦解之后,法币与黄金逐渐脱锚。并不是因为黄金不易携带。而是因为黄金稀缺,相对于社会需求,黄金是通缩的,无法适应社会发展的需求。

现代社会不同于古代社会,生产力、科技、经济、社会的发展速度快,黄金的增量无法与之相适应。

这就是为什么比特币即使价格稳定也无法取代法币的关键原因。

❖即使通胀❖

因为通缩,所以BTC即使稳定也不能取代币法。于是有人就想到了ETH,ETH不是通缩的,它没有上限,可以持续发行。所以有的人认为ETH比BTC更适合成为法币。

所以接下来,我们来讨论一下,如果通胀,BTC能否取代法币?

➤信用创造

信用创造是中心化金融体系之下的一种机制。商业银行接受存款,然后在保留一部分存款以后,再把其他存款贷款出去。而贷款者仍然会把一部分资金存入银行,银行在保留一部分以后再放贷出去……所以基础货币之上,会有更多的货币供应量,这就是信用创造。

信用创造的好处是,有一定的自适应性和可调控性。

经济繁荣时,消费信贷会增加,企业也会增加贷款然后投放生产。因为大家认为自己将会赚到更多的钱。

反之,经济萧条时,消费信贷和企业贷款等贷款都会缩减。因为大家认为自己的赚钱能力会下降。

所以,在基础货币数量一定的前提下,货币供给量会根据经济环境而自发的做出调整。这就是小蜜蜂说的“自适应性”。

当贷款缩减时,央行会发现,现在的经济有点萧条,有些资金贷不出去。那怎么办?央行可能会选择下调利率,贷款的成本下降了,人们就会增加贷款,自然也会有更多的钱用于增加消费和生产中的购买行为。所以经济会开始逐渐复苏。

反之,当贷款增加,经济过热时,央行可能会选择加息。贷款成本增加了,人们就会减少贷款,从而抑制经济过热。这就是小蜜蜂说的“可调控性”。

➤去中心化与信用创造

信用创造的主体是商业银行,这是中心化的。由商业银行会去审核,哪些贷款可以批准,哪些贷款不能批准。这个贷款的依据有的是抵押贷款,有的是抵押+信用贷款,但也有的贷款是信用贷款。如果贷款者有钱不还、或者没钱还,这个损失是由商业银行承担的。

在比特币去中心化的体系中,没有角色来执行信用调查、也没有角色承担这个风险。所以,在比特币去中心化的体系中,应该是不会有信用创造的。比特币体系中的基础货币等于货币供给量,它无法像信用创造机制这样去适应经济,无法因市场环境去调控经济。

这就是为什么比特币即使稳定的、通胀的,也无法取代法币。

❖写在最后❖

来看看美元,虽然法币长期总是处于温和的持续通胀之中,但是美元指数是一个衡量美元与其他法币之间汇率的指数。长期来看,美元指数是处于下跌趋势之中的。美元的购买力在长期是下降的。

为什么即使价格稳定、即使通胀,比特币也无法取代法币?

比特币的趋势图就不用展示了。相信大家都知道,比特币价格的波动非常大,但是长期仍然处于上升趋势。

对比比特币和美元。长期来看,人们会倾向于把美元花出去(因为它越来越不值钱),然而会把比特币存起来(因为它越来越值钱)。

最后,市场上越来越多的美元在流通,越来越少的比特币在流通。

萨尔瓦多可能也会有这样的趋势。

所以,小蜜蜂认为,比特币波动给萨尔瓦多带来的风险可能是短期风险。随着疫情逐渐结束,美联储会逐渐停止放水,然后逐渐过渡到紧缩性的货币政策,美元会结束下跌周期,然后进入较稳定的波动周期。在萨尔瓦多,比特币支付场景会逐渐减少。如果没有政府强制,可能会逐渐退出流通领域。如果政府强制,可能是一些大企业被要求接受比特币,大企业持有的比特币可能在长期还是上涨的。或者大企业即时把比特币兑换成美元。所以萨尔瓦多受比特币的长期影响会逐渐减弱。

比特币的出现本来就不是为了取代法币。

只是全世界作为一个整体,不应该由某一国法币担任世界货币,因为一个国家主导世界货币,这是中心化的,世界因此而必需要承受该国带来的中心化风险。

比特币可能会削弱美元的国际地位,但永远不可能彻底取代美元、或其他国家的法币。

比特币的意义不是取代法币,而是成为法币的补充。

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