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发布于 2周前 阅读数 5798

观察 |“天价”NFT背后隐忧:大崩盘可能来的更迅猛?

金色观察 |“天价”NFT背后隐忧:大崩盘可能来的更迅猛?

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2021进入下半场,NFT绝对能作为加密市场出圈的领头羊。诸多知名企业相继发布了NFT产品,紧跟互联网时代潮流并吸引了大量流量。首先是阿里、网易、腾讯等纷纷入局;随后奥迪汽车发布了系列NFT艺术作品;博柏利与美国游戏企业合作推出限量版游戏角色,玩家可以在游戏中收集、出售NFT;LV推出NFT游戏……与此同时,加密艺术品、游戏、数字证书等领域NFT概念爆发。

值得注意的是,自7月底开始,CryptoPunks量价齐飚创新高,一度出现“天价”头像。此外,诸多数字艺术作品也出现了价值百万美元的成交额。随着NFT的大火,诸多作品拍出“天价”。

与此同时,市场上也出现了诸多项目。面对纷繁复杂的NFT市场,普通投资者首先悬在头顶的问号是为什么这些NFT会卖的比莫奈的画作还要贵?这其中是否存在炒作因素?

NFT缘何频频拍出天价

最近几个月NFT出现了爆炸式增长,前十大最昂贵的 NFT 销售交易中,九个是在过去六个月内进行的,也创下了迄今为止规模最大的销售额记录。

EVERYDAYS: THE FIRST 5000 DAYS 是迄今为止最昂贵的 NFT,售价6930 万美元;CryptoPunk #7523,售价:1180 万美元;CryptoPunk #7804,售价:756 万美元;CryptoPunk #3100,售价:751 万美元;CROSSROAD,售价:666万美元。

CryptoPunk以绝对的热度与价格创造NFT历史。与此同时,头像类NFT赛道爆火,同类项目大量涌现。也一度出现“天价”头像。与此同时,不少圈内用户纷纷将微信头像换成了自己购置的NFT,这股风潮俨然成了加密行业的社交名片。

欧易OKEx高级研究员Vincent对此指出,天价NFT频频出现主要得益于两个方面,一是NFT市场持续火爆,不断吸引新的玩家和资金涌入,推动NFT价格水涨船高,二是部分头部NFT作品具备收藏意义和社交属性,共识基础也在不断扩大,比如近期大火的NFT头像CryptoPunks,这是以太坊上最早的NFT项目之一,被视为NFT中的比特币,不仅被场内用户追捧,就连Visa等场外机构也已入局。

炒作与潜力共存

高德纳公司创立的技术成熟度曲线指出,任何技术、新概念都需要经过萌芽期、泡沫期、低谷期、复苏期和成熟期五个阶段。目前天价的NFT中是否有泡沫或炒作因素呢?答案是肯定的。因为任何新技术、新概念的发展都遵循这一客观规律,当前正处于“泡沫繁荣”期的NFT,被市场热烈追捧,真实价值存在夸大,其中蕴含着泡沫。

然而,我们也不应该为此而因噎废食,尽管目前NFT市场已经出现了明显的泡沫,但我们也不应该否认NFT的潜在价值。但从根本上看,NFT的崛起是数字经济发展到一定阶段的产物。

火币研究院 William分析,在数字经济时代,数字艺术品并不以实物的形态存在,我们如何体现对它的排他性占有?任何人都可以无差异地复制并使用,我们如何确保自己对数字艺术的处分、收益权不受到侵犯?新制度经济学的现代产权理论告诉我们:一个资源配置高效的市场,其产权必须是明确的、专有的、可转让的、可操作的。而数字经济时代的NFT,恰恰为这些数字艺术品带来了完美的产权证明。

首先,NFT为广大创作者的作品提供了独一无二的版权证明,尽管仍以电子形式呈现,但却与其他复制品有了区别,拥有NFT也就拥有了排他的占有权,有力地保障了创作者的著作权;NFT在区块链网络上方便快捷的流通转让,实操方便,可以让这些作品以最合适的价格出售,激发了创作热情。

在数字经济不断深化的今天,与其说NFT的突然爆发让人诧异,不如说为什么直到今天我们才有了NFT来保护这些艺术家的数字产权。所以我们可以看到,目前有越来越多的艺术家尝试以NFT的形式创造作品。可以说NFT近期的繁荣,是近些年来数字艺术的快速发展与落后产权保护矛盾下的产物。

缺乏公允价格体系

值得注意的是,除了大家熟知的NFT项目,市场上也出现了一些“恶搞”的项目。当然,NFT市场还处于早期阶段,存在很多不规范、不透明的操作,而近期的持续火热也吸引了部分投机团队涌入,他们抓住用户的Fomo心理,借助各类包装、炒作手法,吸引用户进场,这无疑会放大市场风险,不利于NFT的健康发展。

欧易OKEx高级研究员Vincent提醒指出,NFT作品基于区块链创作,而区块链技术本身是无国界的、去中心化的,这难免会给不法分子可乘之机,比如借助NFT进行洗钱。

另外,由于NFT市场有利可图,侵权事件也屡屡发生,这些都是NFT市场早期不可避免的现象。

此外,天价NFT背后反映出当前市场的隐患:缺乏公允的定价体系。简单来说,目前NFT作品缺乏统一的估值标准,无法做到公开、公正、大多数情况下都是靠共识在支撑,但NFT本身流动性较差,一旦共识消失,NFT的崩盘速度可能比其他虚拟货币还要快。

野蛮生长待监管

当然,面对频频成交的“天价”NFT,市场上的投资者按耐不住,越来越多投资者投入去中心化自治组织(DAO),集资拼着购买NFT。

一般而言,将一个NFT代币转换为ERC-20代币,这样用户交易某个NFT代币时可以在DEX上交易该NFT代币转换而成的ERC-20代币。业内通常把这种将NFT转换为ERC-20的方式称为碎片化。需要说明的是,NFT碎片化不是将作品打碎成很多份,而是将作品的所有权进行分割。

在欧易OKEx高级研究员Vincent看来, 拆分NFT被视为解决NFT流动性的主要方式,一方面降低了投资者的参与门槛,让更多的人参与和助力NFT生态发展,另一方面增加了NFT作品的流动性,让创作者获得更多收益。

不过需要注意的是,目前NFT市场还处于野蛮生长阶段,尚没有针对NFT的监管机构对其监管和规范,而拆分NFT的做法容易被视为证券发行,这必然要面临相关机构的监管。

另外,如果行为主体借助拆分NFT募资、将风险转嫁给更多的投资者,这可能被视为庞氏骗局,一旦被视作庞氏骗局,NFT市场或迎来十分严厉的监管。

存洗钱风险

此外,火币研究院William进一步分析,NFT碎片化后具备了金融中“证券”的某些特征,确实存在金融监管的风险。例如近年来监管机构通常用“豪威测试”来判断某款Token是否属于证券,有以下四个条件:

这是一笔金钱 money (概念可进行扩大解释 )的投资;这笔投资是期待日后产生利润 (profit);这些利润来自发行人或第三人的努力;这笔投资是针对特定企业(common enterprise ,可扩大解释为一个项目)。

如果说购买单一NFT通常是“已经完成的工作的产物”,那么购买碎片化后的NFT,大概率期待“日后产生利润”,而且这些利润也大概率是靠第三方(新投资者进入)获取的。当然,一些市场人士可能会找各种托词来否认上述两点,但监管机构本着“实质重于形式”的原则,很有可能对这些碎片化的NFT做出不利判决。

同时,火币研究院William指出,NFT市场目前存在洗钱、侵权这些风险。尽管目前NFT市场十分火爆,但NFT想要在未来更健康地发展,可能需要度过一段非常艰难的挤泡沫时期。

NFT的发展有其两面性。虽然技术的革新总会给艺术创作者以新的灵感,这对人类艺术史的发展是利大于弊的。对于NFT,它们的长期价值也只有经历过时间的考验才能最终确认。但NFT发展的早期,在无法做到公开、公正的情况下,对于普通人而言,防范风险应该是第一要务。

责任编辑:李永梅我要纠错
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提示:投资有风险,入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。

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