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区块链智慧谷

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发布于 2021-07-26 阅读数 5669

科普:什么是流动性池,其运作方式是什么?

作者:pramodAIML,FinTech Startup 创始人

科普:什么是流动性池,其运作方式是什么?

“去中心化金融是我们当前金融体系中更加民主化的版本,它将在几年内成熟,并使人们能够更加独立的使用数字货币。
2020 年至 2021 年,在加密领域启动了多个 Defi 项目,其中一些令人惊叹的 Defi 概念共同推动了我们的 Defi 生态系统。
去中心化金融或 DeFi 是一场数字革命,它利用去中心化网络将我们陈旧的金融系统转变为无需任何第三方托管人或中间人即可运行的去信任和透明协议。
推动这个蓬勃发展的 Defi 世界的一些核心概念是

  • 产量农业
  • 加密抵押
  • 加密借款
  • 加密贷款
  • 流动资金池

所有这些概念都允许加密货币持有者利用他们的硬币/代币赚取一些额外的收入,以换取支持顺畅运作的 Defi 生态系统,以便他们积极参与和分担风险。借方和贷方都因支持这一金融引擎而获得回报。流动性池就是这样一个位于Defi世界核心的核心概念,我们将一起深入探索。
我们将浏览这个 Defi 概念,涵盖以下关键主题

  • 什么是流动性池?
  • 为什么流动性池如此重要?
  • 它是如何工作的?
  • 使用流动性池概念探索一些 Defi 项目
  • 与流动性池相关的挑战和风险
  • 思考和总结的食物

什么是流动性池及其存在的原因?

在 Defi 经济中,有多个部分协同工作来帮助用户交易他们的加密基金并获得奖励,这些部分是

  • AMM(自动做市商)
  • 借贷协议
  • 产量农业
  • 合成资产
  • 基于区块链的游戏

还有更多,流动性池是这些想法的核心,

所以流动性池的简单定义是:

“它是一个主要成对的加密资金库,它基于智能合约规则工作,方便用户进行去中心化、无需许可的交易、借贷活动,进而以加密的形式获得奖励。”

UniSwap、SushiSwap、Curve、Balancer等去中心化交易所使用流动性池的概念来推动其市场。Dex 参与者愿意充当流动性提供者(LP),将他们的代币成对池化以创建市场,他们获得交易费作为促进代币交换、借贷等交易的奖励,这些交易发生在他们的池中。这些奖励与其在提供的总流动性中的份额成正比。

被汇集的代币可以是 ERC-20 代币(对于基于以太坊的 Dex)或 BEP-20代币,用于PancakeSwap、BakerySwap 和 BurgerSwap等平台。

你知道吗 :

“Bancor 是第一个使用流动性池概念的协议”

流动性池如何运作?

科普:什么是流动性池,其运作方式是什么?

为了了解流动性池的功能和效用,我们首先需要了解交易在我们传统的中心化交易所中是如何发生的。

类似于股票市场,我们的加密货币交易所,即 Coinbase、Gemini、Kraken、Binance 等,使用订单簿的概念允许交易者进行买卖订单。

什么是概念订单簿?

订单簿就像是按价格水平组织的特定证券、加密货币代币/硬币或金融工具的买卖订单的电子记录。

买家有兴趣以尽可能低的价格购买任何股票/加密货币,而卖家则试图获得其股票或加密货币的最高价格。现在,这些交易被锁定在订单簿中,需要双方就价格达成共识才能执行交易。

因此,可能会出现这样的情况:共识永远不会发生,交易永远不会在更长的时间内执行,这是因为没有足够的接受者以及交易所的流动性紧缩。

做市商的概念解决了这些问题这些做市商提出了买卖数字资产的愿望,从而为市场提供所需的流动性,这最终支持交易所参与交易者的快速买卖交易。

订单簿和做市商对 Defi 无效,为什么?

如上所述,在中心化交易所的世界中,订单簿可以发挥作用,它得到做市商的支持以支持市场流动性。中心化交易所确实具有高水平的流动性来促进买卖交易的顺利进行,但这对去中心化的金融世界无效。

在 Defi 中,依赖外部做市商来支持交易的进行会导致周转时间长且成本高,这种方法可能会导致市场价格发现的一些滑点和延迟。所以这里与中心化交易所不同,Defi 交易所依赖于自动化做市商的概念让我们简单地探索 AMM,看看它如何帮助 Defi 生态系统。

什么是自动做市商(AMM)?

科普:什么是流动性池,其运作方式是什么?

去中心化交易协议不能依赖订单簿和手动做市商来支持他们的交易需求。因此,他们依赖于Uniswap、Sushi、Curve 和 Balancer等一些做市商的自动化机制这消除了对第三方的需求,而不是方便用户使用他们的私人加密钱包进行交易。

自动化做市商直接允许对交易感兴趣的用户与智能合约软件进行交互,从而在去中心化交易所实现所需的流动性和价格发现。

现在您对订单簿有了一个简要的了解,AMM 是时候深入研究流动性池的工作了

流动资金池的运作(使用 AMM):

AMM 是流动性池概念的核心,有了 AMM,交易者可以参与由 UniSwap 等交易所推动的流动性池。在这里,交易者可以进入和退出他们对流动性极低的代币对的头寸订单簿交换。

AMM 支持交易所Uniswap,bancor 主要由驱动流动性池的智能合约管理。AMM 的流动性池包括一对加密资产,如 DAI/ETH 或 USDC/ETH 等,如下所示。

科普:什么是流动性池,其运作方式是什么?

当创建任何流动性池时,LP(流动性提供者)决定初始基价并设置对等的加密资产供应。这条平等供应规则适用于所有其他愿意为池提供流动性的 LP。

您是根据流动性池中的流动性执行交易,因此,交易者使用 AMM 执行的任何交易都不受任何对手控制。如果您想购买代币,不需要有任何真正的卖家来卖,您只需要与流动性池互动,而流动性池又由智能合约管理以确保足够的流动性,以促进您的购买交易要求。

智能合约还使用基于流动池中发生的交易的算法进行价格发现。但是您一定想知道为什么有人想要提供他们钱包中拥有的资产并承担同样的风险。

嗯,答案在于 Defi 交易所提供的激励计划。作为 LP,您将根据您提供给流动性池的流动性数量获得奖励。对于您贡献的池中发生的每笔成功交易,您将获得交易费用,该费用在相关 AMM 支持的所有流动性提供者之间按比例分配。

流动性池中的代币比例控制着对价资产的价格。例如,当您从 DAI/ETH 池中购买 ETH 时,从池中减少 ETH 的供应量,并按比例增加 DAI 的供应量。这将提高 ETH 的价格并降低 DAI 的价格。

流动性池的一些用例是什么?

我们之前已经讨论了流动性池的一些用例,现在是时候了解流动性池帮助 DEX 发挥作用的一些流行方式了。

我们已经讨论过 AMM,它是流动性池的核心用例之一,除此之外,它们还有更多的概念,例如

流动性挖矿:

流动性挖矿一直是加密货币投资者或交易者将加密货币投入使用以赚取被动收入的流行方式。流动性挖掘也通常被称为收益农业

流动性池概念被 Compound 或 Yearn Finance 等平台利用,它利用针对汇集资产的自动收益生成,并将奖励作为收益支付给 LP。使用流动性挖掘,这种收益或新铸造的代币根据他们在池中的份额按比例分配给每个用户。

为了促进项目或治理:

有很多项目或情况需要通过代币进行投票,并且计数需要足够的供应量,以建立一些共识以推动强有力的治理提案。这里可以使用流动性池概念来汇集参与用户的足够资金,并强制执行任何 Defi 协议维持或繁荣所需的某种强有力的治理。

生成合成代币:

还需要流动性池来铸造合成代币。为了生成这样的代币,需要提供一些加密资产作为流动性池的抵押品,进而连接到受信任的区块链预言机。

区块链预言机是为智能合约提供外部信息的第三方服务。它们充当区块链与外部世界之间的桥梁。

奖励您所需的合成代币,该代币与您作为抵押品汇集的任何资产挂钩。

除此之外,去中心化保险、投票等方面还有很多用例……

与流动资金池相关的风险:

如前所述,流动池具有多种优势,例如在波动的价格水平上提供恒定的流动性、自动和快速的价格发现、AMM 等。但它有其自身的局限性,每个希望利用这一概念的交易者都需要考虑到这些局限性。

一种这样的风险被称为:

无常损失:

在进入流动性池的用例之前,需要了解这种非永久性损失的风险因素。这可能会导致您汇集代币的原始价格暴跌的损失。导致极度亏损。

这里的损失意味着提款时的美元/法币价值低于汇集时的价值。当流动性池中资产的价格比率发生剧烈变化时,就会出现这种现象

是的,这意味着由于 AMM/s 智能合约错误或流动性池中的某种操纵,存在永久丢失所有汇集资金的潜在风险。这种损失可能是不可挽回的,每个交易者都需要考虑在内。

这可以减轻吗?

是的,有一些可能性。只要您不在池中价格比率发生变化的时候提取存入的代币,仍然可以减轻这种损失。如果代币的价格恢复到原始价值,通常可以减少这种损失。所以如果你有足够的耐心和足够的头脑,你仍然可以给自己一个反弹的机会,否则如果你恐慌并决定退出你最终可能会永久失去代币价值。

总结与思考:

当事情看起来困难时,幸运会降临到那些有勇气忍受痛苦的人身上,所以如果你是这个 Defi 世界的新手并且没有足够的相关概念的教育,你需要花一些时间来理解所有的细微差别与您最喜欢的加密项目相关联。

凭借高度的意识和可计算的风险,您肯定可以利用流动性池、流动性采矿来赚取一些可观的收入,除了在集中式加密交易所进行交易。

如果您有耐心长期保持投资并使用流行的工具,如美元平均成本、收益农业、加密货币赌注作为寻求者,您就不会出错。

“Bancor 是第一个使用流动性池概念的协议”

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