注册
关闭
区块链智慧谷

区块链智慧谷

发布于 2周前 阅读数 5576

观察 | 一文读懂DeFi应用PoolTogether

下文将对PoolTogether协议及POOL代币展开详细分析。

通过PoolTogether协议,任何人存入DAI、USDC等代币后,协议会将所有存款都集中到一起,投入到Aave、Compound等借贷协议中,每周都会抽取一名幸运儿获得利息奖金。

所有参与者都能保留存款,并始终有权在任何时候提现。任何人都会买彩票,但没有人会失去自己的原则,对吧?

今年2月,该协议推出了原生治理代币$POOL,以及一个流动性挖矿项目。你可以想象,该协议的锁仓价值和利息都会飙升。

PoolTogether现在有超过2亿美元的存款,每周在所有池中分发近10万美元的奖金。

PoolTogether更吸引人的部分是,该协议产生现金流的方式,并能随着时间的推移自然实现其资金多样化。

这个DeFi夏日是你了解PoolTogether的最好时机

PoolTogether是非常受欢迎的DeFi应用,拥有近2亿美元的TVL、稳定现金流和巨额储备金。

下文将深入介绍协议持续增长储备金和无损奖池,分析是什么让PoolTogether在今年DeFi夏天成为热门应用。

浅谈PoolTogether

Leighton Cusack于2019年创建了PoolTogether项目,作为无损彩票平台,每个人都可以参与,没有输家,奖金由项目支付。用户只需将资产存入一个奖金池就可以参与。

该平台将所有用户存款汇集在一起,并利用这些资金通过其他DeFi协议赚取利息。协议收到一个星期的利息后,会随机将利息分给其中一个参与者。每个人都能保留存款本金,有权在任何时候提现,提现后会自动重新进入下一个抽奖池,继续获得中奖机会。观察 | 一文读懂DeFi应用PoolTogether

PoolTogether集成Dharma智能钱包后,POOL代币在2月份进行空投,最近PoolTogether 3.0也上线了,继续吸引更多用户和存款,提高奖金金额。该协议的存款从3月初不到1亿美元增加到2亿美元,图表上2月到3月大增长背后的原因是代币空投和流动性挖矿项目。观察 | 一文读懂DeFi应用PoolTogether

根据PoolTogether网站和Dune Analytics的数据,该项目每周支付8.7万美元奖金,到目前为止已经支付了超过300万美元的奖金。值得注意的是,图中显示的奖金金额都是协议中保留的储备金净额(下文将会详细介绍)。观察 | 一文读懂DeFi应用PoolTogether

PoolTogether的核心原则是,每个用户都有机会赢得奖金,并有权提现存款。智能合约的强大功能和DeFi生态系统的互操作性让这一切成为可能。

深入挖掘PoolTogether背后的运行机制

虽然奖金池非常吸引人,但PoolTogether的优势在于POOL代币,另外,该协议还对外宣称其储备金在快速增长。

虽然奖金池产生的利息会支付给幸运中奖者,但奖池储备金也会保留一定比例的奖金,这些奖金通过运营产生,并重新存入下一个奖金池。这增加了用于产生利息奖金的本金,实质上是向奖金池中增加了资金,但是这笔存款无法参与抽奖。如此循环往复,PoolTogether创建了一个进入储备金的单向代币资金流。

这是协议中不可思议的价值捕获机制,而且不应被忽视,因为无论输赢,所有资金都会回到奖金池中。只有当用户提取存款时,存款才会离开奖金池。

随着储备不断增长,PoolTogether彩票需求应该会继续增长,因为用户有动力参与奖金池,储备金也会增加支付给中奖者的利息奖金。储备金收益,也就是协议现金流,将继续增长。

PoolTogether估值

由于区块链协议固有透明度,你可以使用链上数据将传统基本面分析和估值指标应用到POOL代币。

收益与TVL的比例

收益与TVL的比率能够用于评估资本效率,或协议从持有资本中产生收益的能力。

PoolTogether目前拥有1.909亿美元的TVL,在过去90天里创造了110万美元收益,折合年化即440万美元,即收益与TVL比率为0.023美元。

这意味着协议中每锁定1美元,就会产生0.023美元收入。观察 | 一文读懂DeFi应用PoolTogether

同期,Aave的收益与TVL比率是0.032美元,年化收入为3.196亿美元,目前TVL价值为100亿美元。观察 | 一文读懂DeFi应用PoolTogether

同期,Compound的收益与TVL比率为0.067美元,年化营收为4.132亿美元,目前TVL价值为62亿美元。观察 | 一文读懂DeFi应用PoolTogether

PoolTogether只代表了产生收益的货币市场的一小部分。毫无疑问,该协议收益与TVL比率目前落后于Aave和Compound,因为这些DeFi巨头的运营规模更大,能更有效使用资金。然而,这些分析能够对PoolTogether当前资本效率进行基准测试,并且了解协议提升其效率的能力。

储备金及现金流

截至2021年6月24日,PoolTogether储备金接近6500万美元。其中大部分由POOL代币组成,这些代币都在上线时分给了储备金,而且有多年线性释放期。

PoolTogether现金流来自存款产生的利息收入,并与协议储备金系统相结合。这就是为什么PoolTogether产生的现金流如此重要的原因,储备金增加都会立即让现金流增加,以增加奖金金额和为储备金提供资金。

储备金是POOL代币持有者可以控制的代币,如果他们投票决定向代币持有者收取费用(即股息),储备金可能会支付这些费用。储备金在5月份翻了一番,从30万美元增长到60万美元。观察 | 一文读懂DeFi应用PoolTogether

真正有趣的是,随着PoolTogether继续推出新奖金池,能够继续多样化其储备金,解决了今天在DeFi中日益严重的问题,因为一些协议的储备金主要以协议代币计价。虽然奖金池价值会随着市场上下波动,但每次支付利息奖金后,储备金池中的资金都会增加。观察 | 一文读懂DeFi应用PoolTogether

市销率

在90天内,PoolTogether有相对较高的市销率46x,但这个指标并不像其他指标那样令人耳目一新。这可能表明POOL代币价格相对于代币发售时偏高。观察 | 一文读懂DeFi应用PoolTogether

该协议相对较高市销率可以理解为代币持有者愿意为储备金未来预期增长支付的溢价。如上文所述,储备金仅在5月份就从30万美元翻了一番,达到60万美元。

未来发展目标

POOL代币作为治理代币,能够用于投票决定如何使用协议储备金。

POOL代币持有者社区充分展示了DAO和DeFi的力量,一直是PoolTogether最近发展背后的驱动力,推出了50万美元的PoolGrants基金,旨在扩大并改善生态系统,并创建一个Rari Capital和PoolTogether组成的借贷市场。

新借贷市场允许用户以自己在PoolTogether的存款作为抵押进行贷款,从而扩大了协议使用覆盖范围。

对于拥有近2亿美元资产(其中大部分是稳定币)的DeFi协议,PoolTogether会带来重大影响。用户现在可以将借来的资金重新存入PoolTogether奖金池,增加中奖机会。用户也可以将借来的资金部署到DeFi生态系统其他地方,以赚取收益或将USDC换成风险更大的资产。

如果该协议继续推出新功能,并与其他主流dapp合作,一大波新用户可能会涌入协议,并将存款存入奖金池。这样奖金金额会更高,吸引更多存款,增加储备金。

随着协议储备持有的一篮子代币变得更加多样化,POOL代币可能会被视为其储备金代币量的参考。如今,储备金POOL代币比例严重偏高,然而,随着协议推出更多奖池,支持更多代币,人们能认为代币分配将逐步走向正常。

未来,PoolTogether需要关注的重要事情将是储备金增长率,以及POOL代币持有者应如何决定储备金的使用。此外,随着存款、奖金池和收入增长,收益与TVL的比率和市销率都要证明一点,那就是PoolTogether正变得更加高效,成为这个DeFi夏天及以后的热门项目。

本文内容来自Bankless

  • 0
区块链智慧谷
区块链智慧谷

0 条评论