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区块链智慧谷

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发布于 4周前 阅读数 5622

小众赛道「合成资产」释放了哪些潜力?

近日,DeFi资产板块集体上扬,尤属合成资产板块龙头Synthetix(SNX)涨幅最高,近7天涨幅高达52.3%,现报价为11.4美元。

合成资产可以简单理解为现实金融资产的链上映射,锚定法定货币的稳定币,本质上也算一种合成资产。再如,锚定BTC的renBTC,将比特币映射到了以太坊链上,无障碍流通;还有追踪阿里巴巴股票价格的链上资产mBABA等,也算合成资产。

相比与DEX、借贷两大赛道,无论从资金规模还是竞争激烈程度,合成资产仍处于一个规模尚小的赛道,但它也是DeFi生态中不可缺少的板块,因为它让链下传统资产上了链,致使有价资产有了新的流通路径。当传统资产上链Token化,可在链上流转及交易时,传统资金或将进入DeFi。

目前已经有多个DeFi协议在致力于链上合成资产的开发和研究,本期DeFi蜂窝将盘点合成资产领域的几个代表性协议。

合成资产龙头Synthetix

  • 简介

Synthetix(SNX)是建立在以太坊上的合成资产发行及交易平台,通过超额抵押Synthetix治理通证SNX,生成各类合成资产。

Synthetix 的前身是稳定币协议Havven,通过抵押链上原生代币HAV来发行稳定币nUSD。2018年更名为Synthetix,该协议可生成的合成资产便不仅是稳定币了。

小众赛道「合成资产」释放了哪些潜力?

 Synthetix官网

目前平台上支持的合成资产产品主要包括:跟踪法币价格的合成资产,如跟踪美元价格的sUSD,跟踪欧元价格的sEUR等;也有锚定加密资产的合成资产,如锚定BTC的sBTC,锚定ETH的sETH;还有追踪股票或股票市场指数价格的合成资产,如追踪特斯拉(Tesla)股票价格的sTSLA,追踪富时指数价格的sFTSE;甚至还有追踪大宗商品价格的合成资产,如追踪黄金价格的sGOLD。

这些合成资产反应了对应资产的价格,用户可以加密资产市场通过买卖、做多做空来获得收益,但无法实际兑换为被锚定的现实资产。

  • 运行原理

以稳定币为例,在Synthetix平台上,通过超额抵押SNX原生代币生成稳定币sUSD,抵押率为500%,sUSD始终与美元1:1等价。也就是说在Synthetix上,用户想要生成合成资产sToken,需要抵押超过500%该sToken等值的SNX。

Synthetix还有一大创新就是动态债务池模式,用户抵押SNX铸出sUSD,sUSD的价值被认为是系统的负债,而当sUSD交易成了sToken 之后,债务则会随着sToken价格的上涨或下跌而增加或减少,来保持sUSD价格和其它sToken价格的稳定,以及交易过程中的无滑点。

举了例子,如原债务池有100 sUSD,小明用这100sUSD买入了sBTC,当比特币上涨20%时,整个债务池就会变为120sUSD;当用sBTC换回sUSD时,可以收到120sUSD。

如果你认为用SNX做抵押,SNX币价波动大风险不可控,那么你还可以在Curve平台上用USDT兑换sUSD, 来进入Synthetix生态。

  • 业务数据

截至7月7日,根据官网显示,Synthetix平台总锁仓资金量为12.3亿美元,累计交易成交量为70.6亿美元,捕获的交易费用2610万美元,24小时交易量为4510万美元。

SNX发行总量约为2亿,暂报价为11.13美元,平台上共锁仓的SNX价值高达10.8亿美元,SNX持币地址数为80022,流通市值达25亿美元。

金融资产合成平台Mirror Protocol

  • 简介

Mirror Protocol(MIR)是建立在Terra链上的一个合成资产平台,该协议支持现实世界金融资产(如股票、期货、交易所基金)通过智能合约,铸造出相应的合成代币资产,该协议主打美股合成资产,帮助DeFi用户以低门槛地投资各类美股资产。

小众赛道「合成资产」释放了哪些潜力?

Mirror官网

目前已经上线的合成资产包括追踪苹果股票的mAAPL,特斯拉股票对应的mTSLA,亚马逊股票的合成资产mAMZN等等;除了这些知名公司的股票,通过Mirror Protocol合成的还包括追踪纳斯达克100指数的mIXIC等。

用户可以使用区块链钱包直接在Uniswap或Terraswap平台上交易这些合成资产。此外,平台铸造的合成资产还支持用户组合成LP资产mAsset-UST,提供相应资金池的流动性进行挖矿,以获得MIR奖励。

  • 运行原理

Mirror Protocol通过超额抵押稳定币UST或其它主流加密资产的合成资产,来铸造股票类合成资产。但以UST为基础发行资产的最低抵押比率为150%,其他合成资产发行的最低抵押比率为200%。

  • 业务数据

根据Mirror Market数据显示,截至7月7日,Mirror协议中的UST总锁仓量为19.7亿美元,合成资产mAssets总市值达4.57亿美元,24小时交易笔数达31626次,24小时捕获的交易费约为7.4万美金。

MIR的总发行量为3.7亿,暂报价为3.8美元,流通市值为2.19亿美元,持币地址数为24078。

个性化合成资产开发平台UMA

  • 简介

UMA(UMA)是合成资产的自定义和开发平台。第三方开发者通过UMA协议,可以根据需求自定义个性化的合成资产,为用户提供创新性金融产品。也就是说UMA提供了一个标准铸造合成资产的产品智能合约,项目开发者通过这个合约,可以发行或自定义任何一款合成资产。

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  UMA官网

比如通过该协议合成的资产uGAS,它用于追踪以太坊GAS的价格,用户可拿它来对冲以太坊网络拥堵而带来的交易成本上升的风险。

而合成资产BTCDOM则追踪了比特币市值占比的变化,可以拿来对冲因BTC基本面变化而引起的风险。

同样是通过还协议产生的合成资产STABLESPREAD(稳定币价差),追踪了一篮子ETH上的稳定币和其他公链稳定币之间的价差,如果用户认为非以太坊的稳定币(比如UST、BUSD)价格优于以太坊的稳定币(比如 USDC、USDT),就可以通过购买STABLESPREAD来获利,反之则可以抛售。

从上述合成资产种类来看,UMA不像常规的合成资产协议那样,仅把锚定物局限在股票、加密货币、基金指数等常规有价资产上。UMA认为,合成资产不应只局限于股票或加密货币价格的代币化,而应把各种有交易价值的数据搬到链上,支持有交易需求的用户进行风险对冲、投资。

UMA探索的是如何在不使用预言机的情况下,通过智能合约的设计,来实现多种类的资产合成,解决用户在区块链上接入各种其它市场或资产的难题。

  • 运行原理

UMA提供了创建合成资产的底层金融基础设施,用户创建合成资产时无需超额抵押,无需预言机进行喂价,原生资产即使没有价格,也可以通过UMA协议在一定的条件下铸造出合成资产。

具体来说,就是用数据验证机制(DVM)和无价的金融合约组合设计,来保障合成资产的经济安全。无价金融合约意味着不需要链上的价格馈送就能发挥作用,而数据验证机制充当了链上预言机的功能。

  • 业务数据

截至7月7日,根据官网显示,UMA平台总锁仓资金量为1.01亿美元,另外UMA协议与近11个项目部署了合成资产,如与BadgerDAO合作构建BTC的合成资产;与YAM协议合作推出DeFi衍生品交易平台DegenerativeFinance;与跨链协议Ren Protocol和OpenDAO合作,将任何代币铸造成稳定币等。

UMA发行总量为1.02亿,可以用来投票决定上线合成资产,暂报价9.8美元,UMA持币地址数为14399,流通市值5.54亿美元。

跨链合成资产协议Linear

  • 简介

Linear(LINA)是部署在币安智能链BSC上的跨链合成资产协议。能够支持任何兼容EVM的区块链,通过跨链,可将交易和铸造功能部署在其它链上。目前,Linear已经实现以太坊、币安智能链BSC的兼容,协议上的资产可在以太坊和BSC之间流动,后期还会部署在波卡网络中。

小众赛道「合成资产」释放了哪些潜力?

Linear官网

和其它合成资产协议相比,Linear最大的亮点在于跨链兼容,使协议上的合成资产应用场景更丰富,提高资金利用率。

目前平台除支持基于加密货币、指数、商品等资产代币化,还衍生出一些创意性的主题指数,比如电竞主题;去中心化金融指数LDEFI,追踪一篮子DeFi板块代表资产LINK、MKR、UNI、BAL等价格走势的合成资产。

  • 运行原理

平台通过质押治理代币LINA,铸造稳定币LUSD,1:1锚定USD,用LUSD在交易平台Linear.Exchange上购买Linear上的合成资产。

持有LUSD可以获得平台的交易费用,另外用户还可以在Linear平台上存入LUSD,赚取BUSD或LUSD,或提供LUSD-BUSD资金对的流动性来获得奖励LINA。

  • 业务数据

根据Defistation官网显示,Linear平台锁仓量TVL为5574万美元,24小时交易资金规模是32.9万美元,交易次数142次。

LINA发行总量为100亿,暂报价0.03美元,LINA持币地址数为25297,流通市值5585万美元。

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