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区块链智慧谷

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发布于 2019-08-22 阅读数 2634

观点:DeFi将以太坊带入金融底层,但其作为服务提供者反而正在倒退

最近我注意到Ethereum更新了官方网站,把它修改成了一个比较现代的风格。之前的以太坊官方网站只有一个大大的logo和大量的文字介绍,就像一个废弃的官方网站。有人可能会说,这是权力下放的恰当表现。你也可以去看看比特币网站,你也会有似曾相识的感觉。

“区块链APP平台”,这是一个在官方网站上用来描述以太坊的术语。而在网站更新之后,以太坊官网开始更加注重开放性,不再强调一些浮夸空洞的口号,如世界计算机、区块链应用平台等。现在它是一个更加实用的网站。任何访问本网站的人都可以直接链接到介绍文档、有关Ethereum开发的说明或如何使用Ethereum的教程等。

 

观点:DeFi将以太坊带入金融底层,但其作为服务提供者反而正在倒退

 

从官网上的改版可以看出,这是一个重要的思想转变,浮夸空洞的概念开始变得具体。

然而,近年来,以太的发展并不那么顺利。PoS的转换还无法实现,早期开发的dApps变得越来越不活跃。用户将有限的注意力集中在他们能够赚取更多利润的地方:新概念、新平台或新发行的令牌上。在这些投机者/投资者的概念中,以太坊仅有的两个硬分叉升级仅仅是更新,也没有修复bug和优化体验。但作为区块链的实践者,以太坊更像是一个开发人员社区。

幸运的是,由于这个活跃的开发人员社区,以太坊终于诞生了可用的应用。

性能不能令人满意?让我们在去中心化交易所进行离线订单匹配,只需要将结果写入链。

市场价值不是那么令人印象深刻?MakerDao创建了一个固定在ETH上的稳定币。

ERC20没有增长?Compound是凭借其强大的流动性开展贷款业务的。

实际上,这些可用的应用程序已经把以太坊从世界计算机的底层改造成了金融的底层。DeFi是2019年流行的概念。目前,超过90%的DeFi项目都建立在以太坊之上。这就是为什么许多人把DeFi称为以太世界中为数不多的新概念之一。

 

为什么选择以太坊

 

让我来解释一下为什么超过90%的DeFi项目是建立在以太坊之上的。我认为有几个客观和主观的因素。

客观因素是,其他生态DeFi项目才刚刚开始建设,比如Cosmos上的DeFi项目Kava和Polkadot上的Akropolis项目。这些只是没有特定应用程序的名称。

对于开发者来说,有3个主观因素

一个成熟的智能合约平台

市值稳定的ETH资产(虽然ERC20资产已经大量涌入市场)

一大批受过教育的用户

以太坊作为第一个智能合约平台,已经运行了5年左右,可以说是一个相对稳定的项目,也可以说是目前运行时间最长的项目。其他一些项目有些还没有启动他们的主网,甚至已经宣布死亡。而开发人员喜欢拥有丰富文档的稳定平台,这为他们在开发中省去了很多麻烦。这些都是以太的优点。

与此同时,在ICO热潮期间,ETH的用户受到了广泛的教育。许多项目通过接受ETH和BTC发起众筹。因此,在用户看来,ETH和BTC是很好的价值基准。这个世界上的大多数局外人首先知道BTC,然后才知道ETH。因此,广大的用户群体也是DeFi项目运营的沃土。

还有一个至关重要的原因是,ETH长期以来一直是全球第二大市值的象征。虽然在2017~2018年的牛市中曾被XRP超越,但事实证明,共识度高的代币,其表现总是会超过背后有高度操纵性的代币。

ETH的价值在多次的起起落落中得到了较高的价值认同。大量的DeFi项目依赖于ERC20资产,将ETH作为其财务价值媒介。而ETH的价值波动也已经不像2014年初那么剧烈,现在相当稳定。只要没有发生“大地震”,就很少会在一天之内增加或减少20%。而稳定对DeFi项目的发展至关重要。

由于比特币这个最大的市值实体缺乏智能合约机制,所以以太坊成为了这一新兴风口的最大受益者。虽然BTC本身就是DeFi项目之一,但它在DeFi项目中并没有充当金融媒介。所以ETH有机会超越前者。

 

DeFi会成为一个杀手级应用吗?

 

V神曾说:

“金融是区块链的最佳立足点。你可能很少考虑到,在发达国家,将资金转移到海外有多难。”

在公众认可的传统金融服务中,银行是最直接的中央系统。他们通过提供担保、吸收存款和将存款用于放贷来获利。曾经繁荣一时的P2P借贷系统就是提供借贷匹配服务来盈利。纽约证券交易所和上海证券交易所为投资者提供了参与股票交易的机会,他们可以获得交易费用。当然,还有很多其他的金融服务,如安全性、便利性和信息等,这些集中的资金本质上是有利可图的。

而分散化金融与DeFi最大的区别在于后者直接将这些“服务”转化为“自身”,大大减少了摩擦,提高了交易效率。

BTC展示了跨境转账的可能性。当你想把钱寄给远在美国的亲戚时,你不再需要去银行,遵守外汇管制,填写汇款单,等待长达两周的汇款到达。以BTC为代表的价值转移可以替代银行。您可以使用一个加密货币钱包,只需在指尖轻敲几下,就可以在10分钟内转账,同时节省大量费用。

MakerDAO项目发行了以ETH作为抵押资产的稳定币DAI。DAI以1:1的比率固定美元。其背后是人们对ETH价值的认可,而不是简单的信用背书。通过智能合约,人们可以通过ETH和交互工具清楚地看到DAI的锚地。DAI的使用非常透明和简单,同时也省去了很多繁琐的手续。

Compound通过智能合约创建的流动性池提供多种ERC20 代币借贷服务,有效提高了加密货币的流动性。人们可以简单地抵押他们的资产,并把钱贷出去以赚取利润。当然,你也可以直接从流动资金池中借入一定的存款用于其他目的。流动性池和汇率由开放源代码控制,整个过程透明、简单。

Dharma证明了P2P借贷的可能性,通过智能合约的点对点匹配,将透明资产的流动最大化。与P2P实际情况相比,其最大的优点是开放性和透明性,不存在较高的中间匹配费。

综上所述,BTC将跨境汇款机制改为系统代码。MakerDao将令牌分发代码集成到它自己的协议中。Compound在MakerDao上创建合约并提供贷款服务等。还有许多其他的DeFi项目正在进行中,慢慢地将提供的“服务”转换为集成的“服务”这也是金融服务分散化给公众带来便利的主要原因之一。

但DeFi并非无所不能。在DeFi项目带来便利的同时,也引入了很多隐性成本,包括认知成本、风险、系统错误等。

 

没有代币的DeFi会成为另一种金融技术吗?

 

目前,许多DeFi项目还没有发布自己的令牌。这些项目大多建立在以太坊自己的象征性经济模型之上。事实上,这是一个潜在的问题。检查任何不是以太坊上的DeFi项目的令牌模型,你会发现它非常尴尬。

Chainlink的oracle调用者消耗ETH,合约通过Chainlink补偿数据提供者;Loom的staking需要从ERC20进入Plasmachain,然后令牌被锁定在Plasmachain的合约上;IoTeX的Staking支持主网和ERC20的相互转换,还支持两种令牌的Staking,这种混合的体验对于任何用户来说都是不容易理解的。

2018年后,几乎所有的DeFi项目都被设计成非令牌模型(除了Maker)。我认为一个趋势是DeFi项目作为服务提供者正在倒退。DeFi提供的“服务”可能是由集成合约生成的行为,如DAI的生成、Dharma的匹配、Dydx中的交易等,与集中化方式没有显著差异。唯一的优势可能在于绝对的透明度,以及未来几天将增加的收费服务。当然,不能排除项目使用区块链创建半集中式或集中式项目来解决集中化融资的关键问题,而不是所有问题,比如资产所有权。

就目前来看,我们很难判断采取“没有代币”这一方法的生命力。在巨大的背景下,设计一个完美的经济模型是困难的。虽然从业人员众多,但市场上仍缺乏好的创意。回顾一些已经发行代币的项目,比如ox的ZRX,,MakerDAO的MKR,我想用一个中文的表达来形容它们:“鸡肋”——食之无味,弃之可惜。

此外,我们应该特别注意像Cosmos和Polkadot这样的基础设施提供者。基于cosmosSDK的项目具有完整的设计模型,经济模型是必不可少的。但是对于基于底层的项目,如果您想使用Polkadot的共识,那么您可能会面临与Ethereum上的DeFi项目相同的情况。当然,您可以设计一个共识,独立于Polkadot,这与CosmosSDK非常相似。

当以上项目完成后,我相信DeFi将会步入一个全新的阶段。

 

以太坊 1.0和2.0

 

从最近的情况来看,我们可能永远看不到以太坊2.0在2019年推出。根据目前的路线图,以太坊 2.0主要有3项工作:

PoS (CasperFFG)

eWASM

分片

向PoS的转换是白皮书2.0发布时的一个雄心,在2.0阶段,以太坊将实现临时PoS共识(PoW+PoS),这将带来事务的确定性和改进的安全性。分片是一项仅为扩展链上的事务而进行的研究,但是很难实现。eWASM是一个虚拟机,它是在一个新的愿景下开发的,旨在提高智能合约性能。总的来说,2.0的主要新功能将给以太坊带来显著的性能改进。

在这种情况下,DeFi项目将面临许多变化,特别是如果智能合约层被完全重写,DeFi项目是否也必须接受改变。另一个真正的问题是,对于DeFi项目,是否需要高TPS ?象征性贷款或产生稳定贷款似乎不需要高频率。有人可能会说去中心化交易所是这样做的,但现在许多去中心化交易所都采用了跨链匹配的方法。如果将匹配项移到链上,则原始代码可能不完全兼容。因此,很有可能,一旦2.0出现,而现有的项目没有跟上,那么就必须有人加快开发2.0的对应项目,并要求更高的安全性和更快的更新速度。

因此,可以预见,以太坊 2.0、CosmosSDK、Substrate将在同一个舞台上展开竞争。后两个开发工具包已经多次更新。以太坊2.0测试网络也已经在运行。我相信以太坊的项目已经开始尝试了。

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