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区块链智慧谷

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发布于 2019-08-15 阅读数 4913

STO先行者、美“区块链概念股”Overstock辉煌难续

Overstock能否再次依靠区块链热点“二次续命”还有待商榷。

8月12日,Overstock旗下的区块链子公司tZero宣布,其于2018年8月以私募形式发行的股权证券类代币TZROP现已可转售给非认可的投资者,持有该令牌的投资人,将每季度平分该公司10%的利润,该利润不仅可以用美元支付,还可以用比特币(BTC)和以太坊(ETH)等加密货币支付。

此举意味着tZero所推出的STO代币TZROP现已对公众开放二级市场交易,而这一进度与tZero于去年10月份公布的一份路线图进展大致相同。

境外区块链媒体TheBlock的分析师认为,TZROP二级市场的的开通将会改善tZero的流动性,进而增加Overstock旗下区块链板块的收入,从而扩大Overstock未来一年内的现金流。

但是结合tZero以及TZROP发展趋势来看,TZROP面对公众开放二级市场或许意义并不大。

据财经网·链上财经了解,积极拥抱区块链行业的Overstock已经依靠区块链热点“续命”一次,但是三年已过,Overstock依旧未能在区块链上实现大幅盈利,而Overstock现今的主推业务STO也在市场遇冷。

因此Overstock能否再次依靠区块链热点“二次续命”还有待商榷。

Overstock积极拥抱加密货币 股价创新高

 

Overstock上线于1999年,为美国一家知名在线购物网站,也是世界上最著名的尾货处理网商之一。但是随着电商领域中亚马逊以及Ebay等新巨头的出现,Overstock的竞争力越来越弱,自2009年开始,Overstock的美股市场表现持续低迷,据Overstock财报显示,Overstock长期处于负盈利状态。

2014年,Overstock首次公布了其基于区块链的私有和共有股权交易平台,正式宣布进军区块链行业,自此,Overstock逐渐转型成为一家“区块链电商”;

2015年8月,Overstock揭露其区块链交易平台项目TØ(现tZero),但该平台交易量并不乐观;

2015年12月底,SEC通过了Overstock在同年提交的一份招股说明书,它将通过区块链发行证券型通证,截至2015年年底,Overstock都并未依靠区块链实现任何盈利;

直到2016年,Overstock旗下子公司t0.com.Inc(tZero)宣布成功在其分布式账本平台上发行记名证券,并募集了大约190万美元的资金;

2017年8月,Overstock宣布开始全面接受以太坊;

Overstock的努力在其股票市价上得到了很好的体现,虽短期内的增幅不大,但是自2014年开始,Overstock的市价一直处于缓慢上升状态。

2017年年底,比特币几度冲击2万美元大关,在牛市的大背景下,Overstock积极拥抱ICO。

2017年10月,其CEO PatrickByrne在公开场合宣布Overstock旗下的控股子公司tZERO,将发行5亿枚名称为“tZERO”的代币,预计为公司募集超过5亿美元资金;

除发行代币外,Byrne更是数次表示预备将Overstock的零售业务出售,全力发展区块链业务,并为此制定了时间表。

因此2017年Q4,Overstock市价急剧上涨,最高达到82.10美元,季度内涨幅逾200%。

STO先行者、美“区块链概念股”Overstock辉煌难续

除了在美股市场上表现亮眼之外,原有业务发展艰难的Overstock还获得了传统资本的青睐。

2018年1月,Overstock在一份美国证券交易所委员会(SEC)备案文件中指出,一位权证持有者刚刚购买了该公司价值一亿美元的股票。后多方消息显示,这位权证持有者为索罗斯。

同月,Overstock股价达到了其上市以来的最高价——89.80美元,Overstock甚至一度成为传统巨头入局区块链行业的代表。

高光过后 颓势渐显

 

高光过后,如无实际成果支撑,则必显颓势。

2018年,Overstock入局区块链业务已近四年,但是一直都是雷声大雨点小的状态,通过消息面刺激二级市场股价这一策略逐渐开始失效。而ICO模式也开始在各国受到越来越严厉的监管。

随着ICO红利的逐渐消失,Overstock也逐渐开始结束他的区块链狂欢。

2018年2月,Overstock开始一路下跌。尽管有分析师认为,Overstock的出现可以为传统资本提供入局比特币的桥梁,但是这一观点不仅未在资本市场里得到认可,甚至也未起到鼓舞二级市场的作用。

期间,Overstock将拥抱ICO的策略转变为以STO进行融资,相较于野蛮生长的ICO而言,STO向监管靠拢,更为符合监管要求。

2018年10月前后,STO迎来风口,在已持续半年多的熊市里,STO为诸多投资者带来希望。

而Overstock则为自己树立起了一副“STO先行者”的姿态。2018年10月12日,Overstock宣布首批基于以太坊发行的STO之一——tZero,已于10月12日完成证券代币发行(STO)。

此后,Overstock开始频繁的放出相关消息。

2019年1月3日,Overstock宣布从今年2月起,将使用比特币支付商业活动税,该支付方式将通过OhioCrypto.com完成;

2019年1月8日,有消息称Overstock旗下的区块链公司tZERO已为“加密集成平台”申请专利;

2019年1月底,身为STO交易平台的tZero正式上线;

2019年3月12日,Overstock旗下的区块链子公司Medici Ventures宣布,已收购区块链银行平台Bankorus5.1%的股份;

2019年1月至2019年2月,Overstock的二级市场曾出现过短暂回暖,但是基于STO前景不甚明朗这一现状,Overstock并未依靠这一举措收付其在二级市场上的“失地”。

至今年5月,Overstock市价一度达到历史最低点8.96美元,较最高点跌去90%。

tZero前景几何?

 

8月9日,美国电商巨头Overstock公布了其2019年第二季度财务报告,报告显示,在整个Q2季度,Overstock的总和收入约为3.74亿美元,税前亏损2800万美元,其零售业调整后的税息折旧及摊销前利润为160万美元。

经财经网·链上财经查询,Q2财报发布当日Overstock市价上涨18.32%,至8月12日,最高涨至26.46美元每股,但随即开始回落,现报20.58美元每股,较周一的最高价下跌已逾22%,而这一价格较其上市以来的最高点已跌去77%。

基于财报数据,Overstock将其Q2的零售业绩以及区块链业绩形容为“强劲业绩”,并表示其所推出的tZero为行业内杀手级应用,有利于将区块链产品引入现实世界。

不可否认,tZero确实是属于STO领域中的头部产品,但是综合全行业而言,tZERO的实际价值还有待商榷。

实际上,纵观Overstock的Q2财报链上财经得知,无论是零售业务还是区块链业务,其在Q2交出的成绩单实在不容乐观,最为明显的则是Overstock的季度营收和每股收益依旧低于预期。

虽说毛利率上升了0.8%,但其上升的主要原因在于成本的降低以及销售和营销活动的减少,在2019年Q2,Overstock的销售和营销费用减少了63%。

但是销售和营销活动的大幅减少却带来了总净收入的减少,在其关键指标中,Q2季度总净收入同比下降23%,季度毛利润同比减少19%。

而与现今风头大盛诸多区块链概念股不同的是,Overstock在区块链领域中投入了大量的真金白银,并将重点放在区块链领域内的金融市场上,但是截至目前为止,其区块链业务依旧未能产生较高收入。

在其合并现金流量表上,并未披露其2019年度因发行STO所产生的现金流量。

STO先行者、美“区块链概念股”Overstock辉煌难续

但是就其合并营业报表可知,零售业务收入占其总收入的98.3%,tZero业务所带来的收入仅占其零售业务收入的1.5%,在此情况下,tZero业务的税前亏损额却比零售业务的税前亏损额高10%。而在2018年同期,tZero业务的税前亏损额远低于现今水平。

虽说目前tZero业务的边际贡献略高于零售业务,但这并不意味着tZero业务是一门好生意。

由前文可知,tZero在去年10月份成功发行了证券型通证TZROP,这是以太坊主网上第一例完成的STO案例。但是今年1月正式上线以后,TZROP在不到10天的时间里就已较开盘价跌去60%。

据媒体报道,尽管TZROP一路暴跌,但是tZero的CEO Saum Noursalehi依旧对未来充满信心,他认为TZROP的价值只是在短时间里受到抑制,之后会完全恢复,并会在面向公众开放交易以前就超过10美元。

依现状可知,SaumNoursalehi的美好愿景已然落空。且与去年STO大热的环境不同,目前STO在市场上已无多少声音。

而除去市价一路暴跌之外,tZero平台本身也备受质疑。

综合多方报道可知,tZero上线后多次出现技术故障,且日活较低。基于STO市场存量用户较少这一困境,tZero要想获得大量新增用户可谓困难。

据互链脉搏八月初统计,截至8月5日,2019年加密货币每月的融资总额基本维持在2-3亿美元之间,但7月份,加密货币市场ICO、IEO、STO总融资额不足1亿美元,跌至0.48亿美元,较6月环比下降83.13%。而其中STO更是无一例融资完成。

因此,尽管tZero上唯一支持的币种TZROP已开放二级市场交易,但是其交易量并不容乐观。经链上财经查证,目前tZero官网上并未有任何交易信息显示。

STO先行者、美“区块链概念股”Overstock辉煌难续

俨然,挂靠STO热点的tZero或许并不适宜帮助Overstock绝地翻身。但是对于Overstock而言,区块链业务以及成为一项高投入低回报的低收益产品,但是基于以前依靠区块链获得的巨大甜头,难以在传统业务上进行转型的Overstock,同样也难以从区块链中抽身而出。

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